Банкноты образца 1993-1995 годов

    После обретения Арменией независимости начались поиски названия для планируемой национальной валюты. В качестве основной денежной единицы был выбран «драм» (название известно с XII века), другие названия («стак», «ибар», «даекан») были отклонены. Для разменной монеты предлагалось ещё больше вариантов («манрадрам», «ар», «манр», «ими», «зуза», «плик», «лума»), большинством голосов было выбрано «лума». Когда в июле 1993 года в России провели денежную реформу, в Армению начался неконтролируемый приток ничем не обеспеченных рублей. Для предотвращения инфляции 22 ноября начался обмен советских и российских рублей на армянский драм по курсу 200 к 1, срок обмена был ограничен одной неделей. За первый год обращения национальная валюта обесценилась в 15 раз, но затем инфляция почти остановилась, возобновившись только в 2014-2015 годах.
    Первая серия банкнот включала номиналы от 10 до 200 драмов, затем в течение двух лет добавлены 500, 1000 и 5000 драмов. Имелись изображения различных достопримечательностей, исторических артефактов. Дизайн разработан немецкой компанией «Giesecke & Devrient». Банкноты 100, 200 и 500 драмов имеют по две разновидности водяных знаков. Все купюры первых выпусков выведены из обращения в 2004-2005 годах.